درک ریسک سرمایه‌گذاری

چگونه تجزیه و تحلیل ریسک می تواند در بودجه بندی سرمایه ای ضروری باشد؟

قبل از اینکه در کسب و کارتان بر روی تجهیزات جدید، پروژه ها، ماشین آلات، توسعه تحقیقات یا گسترش محصولات موجود یا پروژه های جایگزین، سرمایه گذاری کنید، ابتدا به یک بینش از بحران های پیش رو دست یابید و تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای را برای پیش بینی بودجه بندی سرمایه ای خود انجام دهید.

شناسایی رویدادهای بالقوه و ناخوشایندی که می تواند پروژه های اصلی یا طرح های تجاری را تحت تأثیر قرار دهد نیازمند آماده سازی خود و سازمان، برای مقابله با آنها را می طلبد. تجزیه و تحلیل ریسک، دانش و اطلاعاتی را درباره برخی از سرمایه گذاری های طولانی مدت به شرکت ها ارائه می دهد که می توانند از آنها در تصمیم گیری های مهم خود استفاده نمایند.
هنگام محاسبه اینکه آیا سرمایه گذاری در بلندمدت ارزش ریسک را دارد یا خیر، تجزیه و تحلیل ریسک کارشناسانه، بسیار ضروری خواهد بود. بودجه بندی سرمایه ای می تواند یک سرمایه گذاری در ناامنی محسوب شود، اما سازمان ها می توانند تمام بخش های اساسی خود را با انجام یک تحلیل ریسک حرفه ای پوشش دهند. شناسایی و درک نتایج مورد انتظار، موقعیت بهتری را برای شرکت ها فراهم می کند تا با درک کامل از تمام ریسک های احتمالی، به مسیر خود ادامه دهند.
بنابراین قبل از اینکه در کسب و کارتان بر روی تجهیزات جدید، پروژه ها، ماشین آلات، توسعه تحقیقات یا گسترش محصولات موجود یا پروژه های جایگزین، سرمایه گذاری کنید، ابتدا به یک بینش از بحران های پیش رو دست یابید و تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای را برای پیش بینی بودجه بندی سرمایه ای خود انجام دهید.

چرا تجزیه و تحلیل ریسک یک جنبه ضروری در بودجه بندی سرمایه ای است؟
برای تعیین اعتبار سرمایه گذاری های بلندمدت، تجزیه و تحلیل ریسک فقط از نظر ارزیابی ها و اندازه گیری های عوامل خطر هدفمند، کافی نیست. بنابراین حفاظت و حراست از شرکت با داشتن بینش کارشناسانه در مورد نتایج سرمایه گذاری می تواند یک راه هوشمندانه برای انجام کسب و کار در دنیای امروزی باشد که متشکل از عدم اطمینان در بازار و همچنین عدم آگاهی از آینده است.
به عنوان مثال، اگر سازمان شما بخشی از صنعت فناوری اطلاعات باشد، تجزیه و تحلیل ریسک می تواند برای ایجاد موقعیت های مرتبط با فناوری و استراتژی های تجاری شرکت، مفید باشد. در بودجه بندی سرمایه ای، تخصیص منابع برای هزینه های سرمایه ای ضروری، می تواند موجب افزایش ارزش برای ذینفعان شود، اما این تنها در صورتی قابل قبول است که شرکت اقدامات سرمایه گذاری عاقلانه را انجام دداده باشد.
بنابراین، تجزیه و تحلیل ریسک برای تصمیم گیری درباره سرمایه گذاری های بلندمدت ضروری است. با ایجاد یک فرایند برای ارزیابی فرصت های جدید، سازمان ها می توانند اهداف بلند مدت و جریان های نقدینگی آتی را تخمین بزنند و هزینه های سرمایه ای را کنترل نمایند.
شناسایی انواع مختلف ریسک ها در فرایند بودجه بندی سرمایه ای
تجزیه و تحلیل ریسک می تواند چندین بخش مختلف ارزیابی ریسک که مربوط به سرمایه گذاری های تجاری خاص است را تحت پوشش قرار دهد. در فرایند بودجه بندی سرمایه ای، هر یک از این ریسک ها به یک حوزه اختصاص دارد و بر روی یک بخش متمرکز می شوند که در آن برخی از عوامل غیر قابل پیش بینی می توانند به طور اجباری برنامه مدیران را تغییر دهند.
انواع ریسک هایی که در بودجه بندی سرمایه ای می توانند وجود داشته باشند عبارتند از:
• ریسک مستقل
• ریسک مربوط به یک پروژه خاص
• ریسک شرکت
• ریسک بین المللی (شامل ریسک ارز)
• ریسک مربوط به یک صنعت
• ریسک بازار
همچنین سه دسته رویداد وجود دارد که می توانند پیش بینی های سرمایه گذاری را تحت تاثیر قرار دهند: شرایط کلی اقتصادی، عوامل صنعتی و عوامل شرکتی. این عوامل، ملاحظات جزئی اضافی هستند که می تواند نحوه آماده سازی کسب و کار برای بودجه بندی سرمایه ای را تغییر دهند. تغییرات مکرر در اقتصاد، بازار تجاری و عوامل تجاری داخلی همگی به شرایط کنونی بستگی دارد. بنابراین باید در فرایند شناسایی ریسک، مورد توجه قرار گیرند.

تجزیه و تحلیل ریسک، سازمانها را آماده می کند. به طوری که بتوانند در هنگام بروز یک نتیجه ناخوشایند از سرمایه گذاری، با آن رویداد به طور موثری مقابله کنند و کسب و کار خود را زنده نگه دارند. در بودجه بندی سرمایه ای، با تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای می توان شناسایی و ارزیابی ریسک ها، پاسخ های احتمالی و راه حل های مختلف برای مقابله با ریسک ها را شناسایی و ارزیابی کرد. اگر شرکت دارای این سطح آمادگی، دانش و پیش بینی نباشد، به انعطاف پذیری کسب و کار شما آسیب خواهد رسید و این بدترین نتیجه از یک سرمایه گذاری است. تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای که توسط یک سازمان معتبر انجام می شود، می تواند به شما در تصمیم گیری های هوشمندانه کمک نماید تا به طور بالقوه بتوانید ثروت، ارزش و اهداف بلندمدت شرکت تان را به حداکثر برسانید.

شرکت ها برای مدیریت ریسک های مذکور، می توانند انواع مختلفی از تحلیل های ریسک را بسته به سناریوی سرمایه گذاری و رعایت پارامترهای ارزیابی ریسک مورد نیاز به کار ببرند.
انواع تجزیه و تحلیل ریسک که می توانند به شرکت ها در آماده سازی بودجه بندی سرمایه ای کمک کنند عبارتند از:

تجزیه و تحلیل حساسیت: عبارتست از استفاده از امکانات مختلف سناریو برای مدل سازی طیفی از نتایج احتمالی به منظور ارزیابی تصمیمات کسب و کار. این کار به سازمان ها اجازه می دهد تا تاثیر نتایج و ریسک ها را در سرمایه گذاری تعیین نمایند.
این نوع تحلیل ریسک از لحاظ درک تمامیت یک پروژه سرمایه گذاری برای کسب و کار مفید است.
تجزیه و تحلیل سناریو: پیش بینی های مربوط به رویدادهای مالی و اقتصادی آینده را ارائه می دهد که برای شرکت های فعال در حوزه مالی بسیار مهم است.
این نوع تجزیه و تحلیل ریسک می تواند برخی از سناریوهای محتمل برای فرآیند تصمیم گیری را نشان دهد، از قبیل سناریوهای بدبینانه، خوش بینانه و مورد انتظار.
تجزیه و تحلیل نقطه سر به سر: یک تکنیک مربوط به فروش است که شامل اندازه گیری و بررسی منطقه امن شرکت بر اساس درآمد حاصل شده و هزینه های مربوطه است. علاوه بر این، نگاهی دقیق تر به هزینه های ثابت و سود نیز دارد.

تجزیه و تحلیل شبیه سازی: بررسی ارتباط بین متغیرها و احتمال تغییر متغیرها، مثلا آنهایی که بر جریان های نقدی ورودی و خروجی تاثیر می گذارند را بررسی می کند.

شناسایی و تجزیه و تحلیل ریسک می تواند به طور قابل توجهی درک ریسک سرمایه‌گذاری شانس و دقت کسب و کار را در ارزیابی بالقوه ریسک افزایش دهد و سازمان ها را قادر به شناسایی بخش هایی می کند که تجزیه و تحلیل ریسک در آن بخش، می تواند بودجه بندی سرمایه ای را تحت تاثیر قرار دهد.

نتیجه گیری

تجزیه و تحلیل ریسک، سازمانها را آماده می کند. به طوری که بتوانند در هنگام بروز یک نتیجه ناخوشایند از سرمایه گذاری، با آن رویداد به طور موثری مقابله کنند و کسب و کار خود را زنده نگه دارند.
در بودجه بندی سرمایه ای، با تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای می توان شناسایی و ارزیابی ریسک ها، پاسخ های احتمالی و راه حل های مختلف برای مقابله با ریسک ها را شناسایی و ارزیابی کرد. اگر شرکت دارای این سطح آمادگی، دانش و پیش بینی نباشد، به انعطاف پذیری کسب و کار شما آسیب خواهد رسید و این بدترین نتیجه از یک سرمایه گذاری است.
تجزیه و تحلیل ریسک حرفه ای که توسط یک سازمان معتبر انجام می شود، می تواند به شما در تصمیم گیری های هوشمندانه کمک نماید تا به طور بالقوه بتوانید ثروت، ارزش و اهداف بلندمدت شرکت تان را به حداکثر برسانید.

منبع : سایت ریسرچ اپتیموس

ترجمه شده در موسسه مطالعات راهبردی سپینود شرق
کلیه حقوق این وبسایت متعلق به موسسه سپینود شرق می باشد.

Your access to this site has been limited by the site owner

If you think you have been blocked in error, contact the owner of this site for assistance.

If you are a WordPress user with administrative privileges on this site, please enter your email address in the box below and click "Send". You will then receive an email that helps you regain access.

Block Technical Data

Block Reason:	Access from your area has been temporarily limited for security reasons.
Time:	Thu, 13 Oct 2022 17:49:30 GMT

About Wordfence

Wordfence is a security plugin installed on over 4 million WordPress sites. The owner of this site is using Wordfence to manage access to their site.

You can also read the documentation to learn about Wordfence's blocking tools, or visit wordfence.com to learn more about Wordfence.

Click here to learn more: Documentation

Generated by Wordfence at Thu, 13 Oct 2022 17:49:30 GMT.
Your computer's time: .

هدف گذاری درست و مدیریت ریسک حرفه ای

هدف گذاری درست و مدیریت ریسک حرفه ای

در این بخش قصدداریم تا بایکدیگر هدف گذاری درست و مدیریت ریسک حرفه ای را بررسی کنیم

بررسی مدیریت ریسک در بازارمالی

💎آموزشی تصویری	هدف گذاری درست در بازار مالی
📚گروه آموزشی	سرمایه گذاری و بورس
💰شماره جلسه	04-13
🎓مدرس	امین افشاری
🕔زمان	01:22
🔥قابل مشاهده	کانال آپارات
💸لینک مشاهده	کانال یوتیوب

به این شکل است که شخص بتواند سوددهی بالا با پایین ترین ریسک ممکن نسبت به ازدست دادن سرمایه را داشته باشد به این کار یک مدیریت ریسک حرفه ای گفته میشود

این کار زمانی ممکن است که فرد مدیریت ریسک مختص به خود داشته باشد شما میبایست سیستمی برای خود بسازید

که با استفاده از تجربیات شخصی خود در بازارمالی و اطلاعات و دانشی که در این زمینه دارید

به همراه یک مدیریت ریسک درست بیشترین سود و کمترین ریسک ازدست دادن سرمایه را داشته باشد

سعی کنید با سرمایه خود معامله کنید نه قمار .

شما در ابتدا میبایست متوجه شوید که چه نوع معامله گری هستید و به دنبال چه مقدار سود در این بازار میگردید

یک هدف گذاری درست باعث میشود که شما از طمع های احتمالی و ریسک هایی که میتواند سرمایه شما را نابود کند را کنترل کنید

در ابتدای کار باید برای خودتون هدف گذاری کنید

که به طور مثال به صورت ماهیانه چنددرصد سود نیاز دارید زمانی که شما این مورد را به درستی درک کنید

و برای خود هدف گذاری کنید میتوانید ریسک معاملات خودرا کاهش دهید

مثلا شما می گویید که به صورت ماهیانه به 10% سود نیاز دارید

حال میبایست براساس این میزان سود استراتژی معاملاتی و بهتریت و کم ریسک ترین روش کسب این مقدار سودرا مشاهده کنید

به طور مثال برای بدست اوردن این مقدار سود میتوان 10 تا معامله با 1% سود – 20 تا معامله با 0.5%سود و یا 5 تا معامله با2،%سود کرد

حتما توجه کنید که تمام تخم مرغ های خودرا در یک سبد نگذارید.

جهت افتتاح حساب در این بروکر محبوب و پرطرفدار اینجا کلیک کنید و فایل مربوطه را مشاهده کرده

و برای دریافت سرویس های ویژه با تیم فارکس حرفه ای در واتساپ و تلگرام در ارتباط باشید تا به بهترین نحو ممکن راهنمایی شوید.

فایل پی دی اف راهنمایی هدف گذاری درست و مدیریت ریسک حرفه ای

سود بدون ریسک و بالاتر از بانک با "صندوق سرمایه گذاری سپر" گروه اقتصاد بیدار

صندوق درآمد ثابت سبدگردانی اقتصاد بیدار بهترین گزینه برای کاهش ریسک سرمایه گذاری خواهد بود.

در بازار بورس تنوع بسیار زیادی در نحوه‌ سرمایه‌گذاری وجود دارد و یک سرمایه‌گذار می‌تواند متناسب با میزان ریسک‌پذیری و مقدار سرمایه خود، روش سرمایه‌گذاری مناسب را انتخاب کند. سرمایه گذاری غیر مستقیم که شامل صندوق های سرمایه گذاری و سبدگردانی است، برای افرادی که تمایل به سرمایه گذاری با ریسک کم را دارند، بهترین گزینه می‌باشند. صندوق درآمد ثابت سبدگردانی اقتصاد بیدار بهترین گزینه برای کاهش ریسک سرمایه گذاری خواهد بود.

سرمایه گذاری غیر مستقیم چیست؟

در سرمایه‌ گذاری غیر مستقیم، سرمایه‌ گذار، مدیریت سرمایه‌ خود را به دست متخصصین کمیته سرمایه گذاری گروه مالی اقتصاد بیدار که دانش مالی و مهارت بالایی دارند، می‌سپارد. این متخصصین بیشتر وقتشان را مستقیما صرف تحلیل بازار می‌کنند، از این‌رو یک تیم حرفه‌ ای سرمایه شما را مدیریت می‌کند. به طور مثال شرکت سبدگردانی اقتصاد بیدار https://ebidar.com/portfolio-management با کمیته سرمایه گذاری حرفه‌ای خود، بهترین راهکارهای سرمایه گذاری را تحت مدیریت اختصاصی سبدها و صندوق های سرمایه گذاری به مشتریان عزیز ارائه می دهد. سرمایه گذاری غیر مستقیم برای افرادی که فرصت، دانش و مهارت لازم برای انجام تحلیل‌های بورسی را ندارند، بسیار کارآمد و مناسب است.

صندوق سرمایه‌ گذاری

صندوق سرمایه‌گذاری به نوعی یک شرکت است که مجموعه‌ای از اوراق مشارکت، سهام و سایر اوراق بهادار را خریداری می‌کند و پول سرمایه‌گذاران با هم در این صندوق تجمیع می‌شود. سهم هر سرمایه‌گذار از سودی که صندوق کسب می‌کند، بر اساس نسبت مالکیتش از صندوق است.

انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق های سرمایه‌ گذاری بر اساس ترکیب دارایی، ‌ انواع مختلفی دارند که معروف‌ترین آن‌ها عبارتند از:

صندوق سرمایه‌گذاری‌ با درآمد ثابت

ماهیت صندوق‌های درآمد ثابت اقتصاد بیدار با نماد "سپر" به صورت قابل معامله در بورس به گونه‌ای است که سود بر روی قیمت صندوق اعمال می شود و در واقع شما از افزایش قیمت صندوق منتفع می شوید. بازده صندوق درآمد ثابت سپر سرمایه بیدار از آبان ۱۳۹۹ تا آبان ۱۴۰۰ برابر با ۲۸% بوده است.

صندوق سرمایه‌ گذاری‌ سهامی

صندوق‌های در سهام دارای ریسک متوسطی نسبت به سایر صندوق‌ها هستند چرا که بخش اعظمی از دارایی آن را سهام تشکیل داده است.

تفاوت صندوق‌ درآمد ثابت و بانک

صندوق‌ درآمد ثابت و بانک، از کم ریسک‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری در ایران هستند که شباهت‌هایی به یکدیگر دارند اما در عین حال تفاوت‌های عمده‌ای نیز بینشان وجود دارد. اطلاع داشتن از این تفاوت‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاری بهتری منجر شود. در ادامه به مهم‌ترین تفاوت‌های صندوق‌ درآمد ثابت و بانک خواهیم پرداخت.

شفافیت و گزارش دهی

زمانی که در بانک سرمایه‌گذاری می‌کنید، شما به عنوان سرمایه‌گذار نمی‌دانید که سرمایه‌تان در چه بازاری به ‌کار گرفته شده است. در مقابل هر سرمایه‌گذار درصندوق‌های درآمد ثابت می‌تواند به صفحه اختصاصی صندوق مراجعه‌ کند و نه تنها متوجه‌ محل سرمایه‌ گذاری شده، بلکه اطلاعات کاربردی همچون پورتفوی صندوق، سود و زیان و ترکیب دارایی‌ها را نیز کسب می‌کنند.

ترکیب دارایی

تفاوت دیگر صندوق درآمد ثابت و بانک‌ها در نحوه‌ ترکیب دارایی‌ها است. برای درک بهتر این موضوع به این مثال توجه کنید. در صندوق درآمد ثابت سپر اقتصاد بیدار، بیشتر سرمایه شما در اوراق با درآمد ثابت و سپرده های بانکی و بخش کوچکی از آن در سهام سرمایه گذاری می شود. تخصصی بودن شیوه‌ ترکیب دارایی در صندوق‌های درآمد ثابت مثل سپر اقتصاد بیدار، یکی از اصلی‌ترین تفاوت‌های بانک و صندوق درآمد ثابت است.

نحوه‌ مدیریت

صندوق‌ درآمد ثابت، برای افرادی که مهارت کافی برای تجزیه و تحلیل بازار سرمایه را ندارند، بستری بسیار مناسب است و این افراد کم تجربه داراییشان را به متخصصین و تحلیلگران می‌سپارند تا به بهترین شکل ممکن از دارایی استفاده کنند. ‌ در مقابل، بانک‌ها به صورت کاملا دستوری مدیریت می‌شوند و تضمینی برای وجود متخصصین بازارهای مالی در بانک وجود ندارد و اغلب سرمایه گذاری‌ها بر اساس عادت و طبق سنت هر بانک صورت می‌گیرد.

نحوه‌ پرداخت سود

اگر قصد سرمایه‌گذاری در بانک را دارید باید از این موضوع مطلع باشید که بانک‌ها قوانین سختی در مورد پرداخت سود دارند. اگر قبل از زمان پرداخت سود ماهیانه، قصد برداشت پول از حسابتان را داشته باشید، در آن ماه به آن بخشی که از حسابتان کسر شده است هیچ سودی نعلق نمی‌گیرد. این درحالی است که سرمایه‌ گذاران صندوق سپر اقتصاد بیدار، محدودیتی در برداشت ندارند و می‌ توانند واحدهای صندوق را در هر روزی از ماه به فروش برسانند و سود آن را نیز دریافت کنند.

بازدهی

شاید تفاوت‌های بسیار زیادی بین صندوق درآمد ثابت و بانک یا سپرده بانکی وجود داشته باشد، اما آن عاملی که سرمایه‌گذاران را به سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت سپر وادار می‌کند، میزان بازدهی آن می‌باشد. اگرچه سرمایه گذاری در صندوق‌ سپر همچون بانک، بدون رسیک است، اما حتی در بازار منفی سال اخیر نیز بازدهی و سودآوری بهتری نسبت به بانک داشته است و سرمایه‌گذاران آن سود قابل توجهی کسب کردند و در بیشترین حالت، به سود ۲۸ درصد سالیانه رسید.

پوشش ریسک چیست؟

پوشش ریسک (Hedge)، نوعی سرمایه‌گذاری به‌منظور کاهش ریسک حرکات شدید قیمتی در یک دارایی می‌باشد. به‌طور عادی، پوشش ریسک شامل ورود به موقعیت‌های معاملاتی جبران‌کنندهٔ یکدیگر (offsetting positions) در اوراق بهادار مرتبط می‌باشد.

درک مفهوم پوشش ریسک

پوشش ریسک ‌مانند استفاده از یک سیاست بیمه‌ای می‌باشد. برای مثال، اگر منزل شما در محدوده‌ای مستعد سیل قرار داشته باشد، شما می‌خواهید که از دارایی خود با استفاده از بیمهٔ سیل، حفاظت کنید. در این مثال، شما نمی‌توانید از سیل جلوگیری کنید، اما می‌توانید کاری را زودتر انجام داده تا از زیان رخ‌داده در هنگام سیل، بکاهید. یک رابطهٔ ذاتی بین میزان ریسک و سود در استفاده از این روش وجود دارد، در حالی که استفاده از روش‌های کاهشِ ریسکِ سرمایه، ریسکِ احتمالی شما را کاهش می‌دهد، همچنین می‌تواند میزان سود احتمالی‌تان نیز کاهش دهد. اگر بخواهیم ساده بگوییم، پوشش ریسک، کاری رایگان نیست. همان طور که در مثال ما در مورد بیمهٔ سیل، شما باید به‌صورت ماهانه پرداختی‌هایی را انجام دهید؛ و اگر سیل هرگز رخ ندهد، شما هیچ دریافتی نخواهید داشت. با این وجود، بسیاری از مردم ترجیح می‌دهند تا این ضرر محدود و قابل پیش‌بینی را متحمل شوند تا اینکه ناگهان تمامی دارایی‌های خود را از دست بدهند.

در دنیای سرمایه‌گذاری، روش‌های پوشش ریسک نیز به‌نحوی مشابه کار می‌کنند. سرمایه‌گذاران و مدیران مالی از روش‌های پوشش ریسک به‌منظور کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و کنترل آن استفاده می‌کنند. به‌منظور انجام صحیح و متناسب پوشش ریسک در دنیای سرمایه‌گذاری، معامله‌گر باید از ابزارهای متعددی در یک روش استراتژیک به‌منظور پوشش ریسک حرکات شدید قیمتی در بازار استفاده کند. بهترین روش برای انجام چنین کاری نیز، انجام یک سرمایه‌گذاری دیگر به شیوه‌ای هدفمند و کنترل‌شده می‌باشد. برای مثال، صدالبته، موارد موازی در مثال بیمه‌ای ذکرشده در بالا محدود می‌باشند: در مورد بیمهٔ سیل، دارندهٔ این بیمه در صورت خسارت دیدن از هرگونه سیلی، شاهد جبران شدن خسارتش از سوی شرکت بیمه‌ای خواهد بود، و احتمالاً مبلغی نیز به‌عنوان مالیات کم خواهد شد. اما در محیط سرمایه‌گذاری، پوشش ریسک هم پیچیده‌تر می‌باشد و هم یک علم غیرکامل محسوب می‌گردد.

یک پوشش ریسکٔ عالی (perfect hedge) به‌نوعی از آن گفته می‌شود که تمامی ریسک موجود در یک موقعیت معاملاتی و یا یک سبد سهامی را از بین ببرد. به بیانی دیگر، روش پوشش ریسک انجام‌شده به‌صورت صددرصد هم‌گرایی عکس (inversely correlated) با دارایی آسیب‌پذیر دارد. این مورد ایده‌آل می‌باشد، و شایان ذکر است که حتی این پوشش ریسک عالی نیز بدون هزینه نیست. ریسک پایه (Basis Risk) اشاره به ریسکی دارد که در طی آن، دارایی مدنظر ما و همچنین روش پوشش ریسک ما در جهت‌های عکس همان طور که مورد انتظار بود حرکت نمی‌کند، در اینجا کلمهٔ پایه به معنی همین اختلاف بین جهت حرکت مورد انتظار و حرکت رخ داده در واقعیت می‌باشد.

پوشش ریسک چگونه کار می‌کند؟

معمول‌ترین روش استفاده از پوشش ریسک در دنیای سرمایه‌گذاری، استفاده از مشتقات مالی (Derivatives) می‌باشد. مشتقات مالی، اوراق درک ریسک سرمایه‌گذاری بهاداری هستند که با حرکت یک یا چند دارایی پایه مطابقت دارند. این مشتقات مالی شامل قراردادهای اختیار معامله (Options)، سوآپ‌ها (Swaps)، قراردادهای آتی (Future Contracts) و همچنین قراردادهای سلف (Forward Contracts) می‌باشند.

دارایی‌های پایه نیز در این حالت می‌توانند شامل سهام، اوراق قرضه، کالاها، ارزها، شاخص‌ها و یا نرخ‌های بهره باشند. مشتقات مالی می‌توانند روش پوشش ریسک مناسبی در برابر حرکات قیمتی دارایی‌های پایه‌شان محسوب شوند، از آنجایی‌که رابطهٔ بین دو یا چند تا از آن‌ها به‌صورت واضحی تعریف‌نشده است. این امکان وجود دارد که از این مشتقات به‌منظور پایه‌ریزی یک استراتژی معاملاتی که در آن ضرر در یک سرمایه‌گذاری با استفاده از سود در مشتقات دیگر کم شده و یا جبران می‌شود، مورد استفاده قرار بگیرند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد اوراق قرضه می‌توانید از مطلب آموزشی «اوراق قرضه چیست؟» دیدن نمایید.

برای مثال، اگر مورتی 100 سهم از سهام شرکت (Stock plc – STOCK) را در قیمت 10 دلار به‌ازای هر سهم خریداری کند، او ممکن است از سرمایه‌گذاری خود با استفاده از قراردادهای اختیار معاملهٔ آمریکایی 5 دلاری باقیمت ورودی 8 دلاری که در پایان سال منقضی می‌گردند، استفاده کند. این قراردادهای اختیار معامله به مورتی این حق را می‌دهند تا بتواند 100 سهم از سهام شرکت STOCK را در سطح قیمتی 8 دلار در هر زمانی در سال آینده به فروش برساند. اگر یک سال بعد سهام شرکت STOCK در سطح قیمتی 12 دلار معامله شود، مورتی این قرارداد را اجرایی نکرده و با 5 دلار خود خارج می‌شود. در این حالت بعید است که او ناراحت شود، زیرا سود شناخته‌نشدهٔ او در این حالت برابر با 200 دلار (195 دلار به‌علاوهٔ قیمت قرارداد اختیار معاملهٔ فروش) بوده است. اگر سهام شرکت STOCK در سطح صفر دلار معامله شود، در این حالت مورتی قرارداد اختیار معامله‌اش را اجرایی خواهد کرد و سهام خود را با قیمت 8 دلار به فروش خواهد رساند، تا ضرر 200 دلاری خود را (205 دلار به‌علاوهٔ هزینهٔ قرارداد اختیار معاملهٔ فروش) جبران کند. بدون استفاده از این قراردادهای اختیار معامله، او تمامی سرمایه‌گذاری‌اش را از دست می‌داد.

میزان اثربخشی استفاده از مشتقات به‌منظور پوشش ریسک با عبارتی به نام دلتا تعریف می‌شود، که گاهی اوقات به آن نرخ پوشش ریسک (Hedge Ratio) نیز گفته می‌شود. دلتا برابر با میزان حرکت قیمتی در مشتقات مالی به‌ازای یک دلار حرکت در قیمت دارایی پایه می‌باشد.

خوشبختانه، انواع زیادی از قراردادهای اختیار معامله بر قراردادهای آتی وجود دارند که به سرمایه‌گذاران این اجازه را می‌دهند که بسیاری از سرمایه‌گذاری‌هایشان درک ریسک سرمایه‌گذاری را موردحفاظت قرار دهند، که این سرمایه‌گذاری‌ها شامل سرمایه‌گذاری در سهام، نرخ‌های بهره، ارزها، کالاها، و غیره می‌شود.

استراتژی‌های خاص پوشش ریسک، ‌مانند قیمت‌گذاری بر ابزارهای پوشش ریسک، بسته به مقدار ریسک دارایی پایه دارد که سرمایه‌گذار می‌خواهد از سرمایه‌گذاری‌اش در برابر آن حفاظت کند. به‌طور کلی، هرچه این ریسک بیشتر باشد، مقدار پوشش ریسک نیز افزایش می‌یابد. این ریسک احتمالی (Downside Risk) با بالاتر رفتن درجهٔ نوسانات در طی زمان افزایش می‌یابد، یک قرارداد اختیار معامله که پس از مدت‌زمان طولانی منقضی می‌شود و به یک دارایی پایه نوسانی لینک شده است، به‌عنوان ابزار گران‌تری به‌منظور پوشش ریسک شناخته می‌شود. در مثال فوق، هرچه قیمت ورودی (strike price) بالاتر باشد، قرارداد اختیار معامله نیز گران‌تر خواهد بود، اما در عین حال حفاظت قیمتی بیشتری را نیز انجام خواهد داد. این متغیرها می‌توانند به‌صورتی تنظیم شوند که شامل قراردادهای اختیار معاملهٔ ارزان‌تر که حفاظت کمتری نیز پیشنهاد می‌کنند باشند، و یا شامل قراردادهای اختیار معاملهٔ گران‌قیمت‌تری باشند که در عین حال حفاظت بیشتری را نیز ارائه می‌دهند. شایان ذکر است از نقطه‌ای به بعد، صرف کردن هزینه‌هایی اضافی به‌منظور حفاظت از دارایی‌ها به‌صرفه نیست و باعث کاهش مقدار اثربخشی هزینه انجام‌شده خواهد شد.

پوشش ریسک از طریق ایجاد تنوع و گوناگونی

استفاده از مشتقات به‌منظور حفاظت از یک سرمایه‌گذاری امکان محاسباتی دقیق از ریسک را به شما می‌دهد، اما نیازمند مقداری کافی از سرمایه نیز خواهد بود. مشتقات درک ریسک سرمایه‌گذاری تنها راه موجود به‌منظور پوشش ریسک نمی‌باشند. تنوع‌بخشی استراتژیک در سبد سهام به‌منظور کاهش ریسک اساسی می‌تواند به‌عنوان یک روش پوشش ریسک در نظر گرفته شود، هر چند که این روش کمی خام می‌باشد. برای مثال، ریچل ممکن است در یک شرکت تولید کالاهای لوکس با افزایش مارجین سرمایه‌گذاری کند. او ممکن است نگران این موضوع باشد که وقوع یک کسادی در بازار به محو شدن بازار به سبب مصرف زیاد منجر شود. یک روش مقابله با این موضوع این است که او سهام تنباکو و یا خدمات رفاهی را خریداری نماید، که این سهام وقوع کسادی در بازار را تحمل می‌کنند و همچنین سود سهام قابل‌توجهی را نیز پرداخت می‌نمایند.

این استراتژی دارای معایب خود نیز می‌باشد: اگر دستمزدها بالا باشند و همچنین شغل‌ها در بازار زیاد باشند، این شرکت سازندهٔ کالاهای لوکس ممکن است شکوفا شود و رونق بگیرد، اما در این حالت سرمایه‌گذاران کمتری به سهامی با چرخهٔ عکس جذب خواهند شد، که باعث افت سرمایه و همچنین ایجاد جریان‌های سرمایه‌ای به سمت مکان‌های جذاب‌تر خواهد شد. این مورد همچنین دارای ریسک‌های خود نیز می‌باشد: هیچ تضمینی وجود ندارد که سهام شرکت تولیدکنندهٔ کالاهای لوکس و همچنین استراتژی پوشش ریسک شما در مسیرهایی عکس یکدیگر حرکت کنند. هر دوی آن‌ها می‌توانند به‌خاطر یک رویداد فاجعه‌آمیز سقوط کنند، همان‌طور که در طی دوران بحران مالی رخ داد؛ و یا به دلایلی غیرمرتبط، مانند رخ دادن سیل در چین که باعث بالا رفتن قیمت تنباکوها شده است و یا یک اعتراض در مکزیک که باعث گران‌تر شدن نقره شده است، شاهد حرکت‌هایی برخلاف چیزی که انتظار می‌رفت باشیم.

پوشش ریسک با فاصلهٔ قیمتی (Spread)

در فضای شاخص‌ها در بازار، کاهش‌های متعادل قیمتی اتفاقی معمول می‌باشند، و البته قابل پیش‌بینی نمی‌باشند. سرمایه‌گذارانی که در این حوزه تمرکز می‌کنند باید نگرانی بیشتری نسبت به کاهش‌های متعادل قیمت نسبت به کاهش‌های شدید قیمتی داشته باشند. در این حالات، استفاده از اسپرد قرارداد اختیار معاملهٔ فروش نزولی (bear put spread) یک روش معمول در استراتژی‌های پوشش ریسک به‌شمار می‌رود.

در این نوع از اسپرد، سرمایه‌گذار شاخص یک قرارداد اختیار معاملهٔ فروش را با قیمت ورودی بالاتر خریداری می‌نماید. در ادامه، او این قراردادهای اختیار معاملهٔ فروش را با قیمتی پایین‌تر اما در تاریخ انقضای یکسان به فروش می‌رساند. بسته به نحوهٔ رفتار شاخص، سرمایه‌گذار درجه‌ای از حفاظت قیمتی را دارد که برابر با اختلاف قیمتی موجود بین دو قیمت ورودی می‌باشد. در حالی که این روش مقدار حفاظتی متوسطی را به ارمغان می‌آورد، معمولاً به‌منظور پوشاندن کاهش قیمت مختصر در شاخص کافی می‌باشند.

ریسک‌های پوشش ریسک

پوشش ریسک تکنیکی است که به‌منظور کاهش ریسک مورد استفاده قرار می‌گیرد، اما مهم است به یاد داشته باشیم که هر روش پوشش ریسک دارای ریسک احتمالی خاص خود می‌باشد. همان طور که پیش‌تر نیز گفته بودیم، پوشش ریسک روشی کامل محسوب نمی‌شود و هیچ‌گونه تضمین در مورد موفقیت در آینده را به ما نمی‌دهد، و همچنین هیچ‌گونه اطمینانی به ما به منظور کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و همچنین کاهش میزان ضررهای انجام‌شده را نیز نمی‌دهد. بلکه، سرمایه‌گذار باید مزایا و معایب استفاده از روش پوشش ریسک را به‌خوبی مشاهده و ارزیابی کند. اینکه آیا استفاده از یک استراتژی مشخص، قابلیت جبران هزینه‌های اضافهٔ انجام‌‌شدهٔ آن را دارد؟ زیرا پوشش ریسک در اکثر مواقع هیچ‌گونه سودی را برای سرمایه‌گذار تولید نمی‌کند، مهم است این نکته را به یاد داشته باشیم که یک استراتژی پوشش درک ریسک سرمایه‌گذاری ریسک موفق آن است که تنها از رخ دادن ضرر و زیان پیشگیری کند.

پوشش ریسک و سرمایه‌گذار روزانه

برای بیشتر سرمایه‌گذاران، استراتژی‌های پوشش ریسک هرگز نقشی در فعالیت‌های مالیشان ایفا نخواهد کرد. بسیاری از سرمایه‌گذاران هرگز به سمت معاملات قراردادهای مشتقات در هیچ‌زمانی نمی‌روند. بخشی از آن نیز به این دلیل است که سرمایه‌گذارانی که استراتژی بلندمدت دارند، مانند کسانی که مبالغی را برای بازنشستگی‌شان سرمایه‌گذاری می‌کنند، متمایل هستند تا نوسانات روزانهٔ اوراق بهادار مشخص را نادیده بگیرند. در این موارد، نوسانات کوتاه‌مدت مهم محسوب نمی‌شوند زیرا که این سرمایه‌گذاری با رشد کلی بازار، رشد خواهد نمود.

برای سرمایه‌گذارانی که در دسته‌بندی سرمایه‌گذاران (Buy – and – hold) قرار می‌گیرند، نیز هیچ دلیلی برای یادگیری استراتژی‌های پوشش ریسک وجود ندارد. با این وجود، از آنجایی که شرکت‌های بزرگ و همچنین صندوق‌های سرمایه‌گذاری از روش‌های پوشش ریسک به‌صورت منظم استفاده می‌کنند، و از آنجایی که ممکن است برخی از این سرمایه‌گذاران در آینده در یکی از این شرکت‌های مالی مشغول به کار شوند، داشتن درک و فهم از آنچه استراتژی‌های پوشش ریسک شامل می‌شوند به شما دید و درک بهتری از اعمال انجام‌شده توسط این بازیگران بزرگ در بازار را می‌دهد.

تیم تحریریه دیجی کوینر

این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.